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1. De Mercado Bajista a Alcista en Tiempo Récord
El S&P 500 ha subido más del 19% en los últimos 27 días de negociación, marcando uno de los repuntes más fuertes en la historia del mercado. Históricamente, este tipo de repuntes han señalado el inicio de poderosos mercados alcistas, como ocurrió en 1974, 1982, 2009 y 2020. Un año después de estos rebotes, el S&P 500 promedió un rendimiento de +41%, y +140% a cinco años.
Conclusión Clave: La historia sugiere que este repunte podría marcar el inicio de un mercado alcista a largo plazo.
2. Colapso Histórico de la Volatilidad
El $VIX ha caído un 62% en las últimas seis semanas—su descenso más pronunciado registrado. Cerró el viernes pasado en 17.24, por debajo de su promedio histórico. Esta caída refleja una mejora notable en el sentimiento de los inversionistas, impulsada por avances en comercio y datos económicos sólidos.
Conclusión Clave: La volatilidad ha retrocedido drásticamente, reforzando el apetito por riesgo en los mercados.
3. Se Disipan los Temores de Recesión
El sentimiento económico ha cambiado radicalmente. Una encuesta reciente muestra que solo el 37% de los participantes ahora espera una recesión en EE. UU. en 2025, frente al 67% en abril. Esta mejora se atribuye a la reducción de aranceles, la recuperación en los mercados de crédito, y la solidez del empleo y las ganancias corporativas.
Conclusión Clave: Las condiciones del mercado y políticas más favorables han disminuido significativamente los temores de recesión.
4. Desconexión entre Sentimiento y Consumo
A pesar de que la confianza del consumidor cayó a 50.8—su segundo nivel más bajo registrado—las ventas minoristas se mantuvieron firmes. En abril, subieron 4.8% interanual, o 2.4% ajustado por inflación. Aunque las expectativas inflacionarias y laborales pesan sobre el ánimo, el comportamiento real de consumo sigue siendo resiliente.
Conclusión Clave: Las acciones de los consumidores reflejan más optimismo que sus declaraciones en las encuestas.
5. El Sector Salud Bajo Presión
Las acciones del sector salud han quedado rezagadas frente al S&P 500. UnitedHealth ha sido el mayor lastre, con una caída del 58% en sus acciones debido a investigaciones federales por posible fraude en Medicare. A pesar de ingresos récord, los riesgos legales y la incertidumbre regulatoria pesan sobre el sector.
Conclusión Clave: El sector salud enfrenta obstáculos por riesgos regulatorios y bajo rendimiento relativo.
6. Los Salarios Reales Siguen en Aumento
Por vigésimo cuarto mes consecutivo, los salarios reales han superado la inflación en comparación anual. Esto representa un cambio positivo tras 25 meses de caídas. Con la inflación moderándose y los salarios creciendo, los hogares estadounidenses están recuperando poder adquisitivo.
Conclusión Clave: El aumento sostenido de los salarios reales es una señal positiva para la economía y el consumo.
7. El NASDAQ Regresa a Territorio Alcista
El lunes, el NASDAQ entró oficialmente en mercado alcista, subiendo más del 20% desde su mínimo del 8 de abril. Ahora se encuentra a menos del 5% de su máximo histórico alcanzado en diciembre de 2024. Esta recuperación destaca la renovada confianza en acciones de crecimiento y tecnología.
Conclusión Clave: La rápida recuperación del NASDAQ confirma el renovado apetito por riesgo en los mercados bursátiles.
La próxima semana, la atención se centrará en los resultados del primer trimestre y en los últimos datos de producción industrial e inicio de viviendas.
